12月17日，益聯(lián)資本所投企業(yè)——沐曦集成電路（上海）股份有限公司（簡稱“沐曦股份”，688802.SH）在上海證券交易所科創(chuàng)板掛牌上市。對(duì)國產(chǎn)通用GPU而言，這不僅是一次資本市場亮相，更是中國算力底座走向自主可控與規(guī)?；涞氐闹匾徊健?/span>

沐曦股份成立于2020年9月，總部位于上海，長期聚焦高性能通用GPU芯片及計(jì)算平臺(tái)的自主研發(fā)，致力于突破國產(chǎn)GPU關(guān)鍵技術(shù)瓶頸。

據(jù)公開披露信息，本次發(fā)行價(jià)格為104.66元/股，發(fā)行4010萬股，募集資金總額約41.97億元。募集資金將主要投向高性能通用GPU與新一代AI推理GPU等研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化方向，為后續(xù)產(chǎn)品迭代、生態(tài)擴(kuò)展與規(guī)模化交付提供更充足的資本支撐。

從經(jīng)營表現(xiàn)看，公司商業(yè)化正快速進(jìn)入放量階段。招股書顯示，2023 至 2025 年上半年，公司營收實(shí)現(xiàn)數(shù)十倍增長，收入結(jié)構(gòu)由單一推理產(chǎn)品擴(kuò)展至訓(xùn)推一體 GPU、服務(wù)器及生態(tài)授權(quán)等多元業(yè)務(wù)。這一躍升體現(xiàn)了沐曦在產(chǎn)品量產(chǎn)、客戶拓展及交付能力上的系統(tǒng)性突破，也標(biāo)志著國產(chǎn) GPU 從技術(shù)驗(yàn)證走向規(guī)?；瘧?yīng)用的轉(zhuǎn)折期。盡管公司仍處高投入階段，但訂單持續(xù)增長與生態(tài)協(xié)同的增強(qiáng)，為后續(xù)業(yè)績釋放奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

? 技術(shù)積累與知識(shí)產(chǎn)權(quán)：截至今年三月底，公司已取得255項(xiàng)境內(nèi)專利權(quán)（其中發(fā)明專利245項(xiàng)）并擁有境外專利布局。

? 三大產(chǎn)品矩陣清晰成型：面向推理的曦思N系列、面向訓(xùn)練/訓(xùn)推一體的曦云C系列、面向圖形渲染的曦彩G系列，覆蓋智算核心場景。

? 軟件生態(tài)加速成熟：自研 MXMACA 軟件棧實(shí)現(xiàn)與 PyTorch、TensorFlow 等主流框架兼容，并已啟動(dòng)基礎(chǔ)版本逐步開源，以更開放的方式擴(kuò)大開發(fā)者生態(tài)與產(chǎn)業(yè)協(xié)同。

? 規(guī)?；瘓鼍膀?yàn)證：產(chǎn)品已在多個(gè)區(qū)域落地部署于智算集群，服務(wù)國家公共算力平臺(tái)、運(yùn)營商智算平臺(tái)與商業(yè)化智算中心，并進(jìn)一步深入金融、醫(yī)療健康、能源、教科研、交通、大文娛等重點(diǎn)行業(yè)場景。

益聯(lián)資本認(rèn)為，算力產(chǎn)業(yè)競爭正由“單點(diǎn)性能”轉(zhuǎn)向系統(tǒng)性交付與生態(tài)效率——持續(xù)迭代的產(chǎn)品路線、可控的規(guī)模供給、軟件棧兼容與遷移成本、以及面向行業(yè)的落地復(fù)制能力，正在成為核心分水嶺。

沐曦本次登陸資本市場，將為其在高端GPU研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化投入與生態(tài)共建帶來更強(qiáng)的資源調(diào)配能力，推動(dòng)國產(chǎn)高性能算力從“可用”向“好用、易用、規(guī)?；捎谩钡?。面向全球AI競賽提速與算力價(jià)值鏈重構(gòu)，公司提出“1+6+X”戰(zhàn)略并持續(xù)推進(jìn)落地，有望進(jìn)一步強(qiáng)化從產(chǎn)品到行業(yè)場景的閉環(huán)能力。

益聯(lián)資本期待，沐曦以上市為新起點(diǎn)，堅(jiān)持全棧自研與生態(tài)開放的長期路徑，益聯(lián)資本亦將長期同行，圍繞產(chǎn)品迭代節(jié)奏、生態(tài)共建與重點(diǎn)行業(yè)落地協(xié)同賦能，共同提升國產(chǎn)高端算力底座的可交付性與確定性。

益聯(lián)資本專注早期及成長期股權(quán)投資，業(yè)務(wù)橫跨海內(nèi)外，包含香港平臺(tái) Elite Union Capital Management Limited 與大陸平臺(tái)上海溢聯(lián)投資管理有限公司，并依托產(chǎn)業(yè)資源與投行經(jīng)驗(yàn)，協(xié)助企業(yè)在戰(zhàn)略發(fā)展、市場開拓、產(chǎn)業(yè)鏈整合、融資并購及上市發(fā)行等方面提升長期競爭力。

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